中国移动成本管控见效 扣非净利稳住基本盘

时间：2026年10月21日 15:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，中国移动2026年前三季度营收7803亿元，同比降1.8%；归母净利润1062亿元，同比下降7.9%。三季度单季归母净利润273亿元，同比降12.2%，但扣非归母净利润仅微降0.2%，基本持平。

　　
　　近期机构研报指出，收入下滑主因增值税税率调整及ARPU承压，并非用户流失——移动客户达10.14亿户，宽带客户3.42亿户，均保持稳健增长。研报认为，公司网运成本同比下降7.8%，折旧摊销、人工等刚性支出也严控，销售费用仅微增1.9%，凸显卓越的成本治理能力。

　　
　　研报指出，扣非利润稳住是关键信号：剔除非经常性损益(如金融资产波动)后，主业盈利韧性十足。当前A股估值仅17.3倍，显著低于历史中枢，叠加算力网络持续落地带来的中长期价值重估空间，构成配置价值。