比音勒芬电商翻倍增长 高质增长曲线清晰

时间：2026年10月21日 09:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬2026年前三季度营收41亿元、同比增长27%，归母净利润7.5亿元、增长21%；其中三季度单季营收15亿元、大增34%，扣非净利2.6亿元、猛增40%。毛利率微降0.6个百分点至75%，但规模效应显著，销售费用率下降1.9个百分点，经营杠杆释放明显。

　　
　　近期机构研报指出，三季度收入加速主要来自电商渠道延续上半年102%的翻倍增长，线下直营与经销同步向好，全年拓店80–100家稳步推进。研报认为，多品牌战略正进入收获期：K&C已开近20家店、Snow Peak今明两年拟新增25家以上门店，CERRUTI 1881等国际品牌协同赋能，第二增长曲线日渐扎实。

　　
　　研报指出，产品价格带拓宽、品类拓展与运营提效共振，支撑盈利持续上修——2026/27年盈利预测分别上调8.7%、6.5%，目标价调高至33.81元，对应24倍2026年PE，较现价有24%上行空间。