比音勒芬Q3超预期增长 品牌矩阵+电商双轮驱动

时间：2026年10月21日 09:16:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，比音勒芬2026年三季度营收14.76亿元，同比增长34.44%；扣非归母净利润2.62亿元，大增39.53%，显著跑赢净利润增速。前三季度经营性现金流达9.16亿元，同比暴涨90.29%，远超净利润增幅，回款质量优异，渠道库存健康。

　　
　　近期机构研报指出，电商渠道成最大亮点：上半年线上收入4.33亿元、翻倍增长，渗透率升至16.63%，抖音等新平台全面铺开；Q3末存货增长33.12%属主动备货，非积压信号。品牌端多点突破——T恤节单日破亿、SnowPeak中国运营落地、KENT&CURWEN伦敦大秀、OOFOS社群重启，叠加10月会员日及代言人丁禹兮户外场景营销，Q4流水有望加速释放。

　　
　　研报认为，主品牌基本盘稳固，KENT&CURWEN、CERRUTI1881等新品牌进入收获前期，叠加高端消费回暖与户外经济升温，公司正从单一服饰企业向多品牌生活方式集团跃迁，盈利持续性与估值提升空间明确。