国资创投回暖加速 退出政策松绑利好变现效率

时间：2026年10月21日 08:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年新募集股权基金数量和金额同比大增95.8%和49.6%，国资资金占比约一半，超半数投向硬科技领域。江浙沪及北上广为募资主力，川津鄂湘增速领先。政策面显著优化：返投倍数普遍降至1.2倍，尽职免责覆盖率高达95%。

　　
　　近期机构研报指出，国有专业创投公司2026年H1盈利延续修复，但现金回款仍慢于出资节奏，净现金流持续为负，资金缺口边际扩大。不过债务率偏低，整体偿债压力可控；当前退出项目多数盈利，回报倍数集中在1.1–1.7倍。

　　
　　研报认为，退出政策实质性松绑正改善变现确定性，叠加硬科技赛道受政策长期支持，将提升国有创投资产周转效率与报表稳定性。1–3年期品种因兼顾流动性与收益性价比，成为当前配置优选。