现房销售新政利空出清 房企分化加速华润置地成核心受益者

时间：2026年10月21日 08:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，1-9月全国房地产开发投资同比降20.6%，新开工、竣工面积分别下滑24.9%和25.1%，销售金额同比降13.9%，但9月单月待售面积环比减少524万方，个人按揭贷款与国内贷款跌幅边际收敛。资金端初现企稳迹象，销售均价同比微增1.9%，结构性改善信号浮现。

　　
　　近期机构研报指出，现房销售新政短期压制开发商销售节奏，但中长期显著降低系统性风险，推动行业从高杠杆向高质量运营转型。研报认为，政策加速尾部出清，头部房企融资优势、优质土储和现金流韧性将转化为更强的市占率提升能力。

　　
　　研报重点推荐华润置地，因其兼具商业运营+开发双轮驱动、融资成本低、一二线核心城市布局占比高、历史包袱轻。同时提示物业、中介等轻资产板块具备防御性和弹性，但核心催化仍来自新房销售在重点城市的实质性企稳。