Q3经济筑底回升 外需+新质生产力双驱动

时间：2026年10月20日 21:21:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度GDP同比4.5%，高于预期；9月工业增加值同比5.5%，社零同比1.1%，服务零售额累计同比5.0%，固投累计同比-7.2%，其中制造业投资降幅收窄至-2.1%。外需支撑明显，新质生产力相关行业如油气开采、化学制品、电子设备等表现突出。

　　
　　近期机构研报指出，Q3经济动能已现筑底回升迹象，核心驱动力来自外需扩张与新质生产力加速落地。研报认为，输入型通胀推升价格水平，GDP平减指数连续两季为正，企业盈利压力阶段性缓解；制造业K型分化中，高技术制造改善显著，指向结构升级红利正释放。

　　
　　研报指出，财政金融协同发力将推动基建投资回暖，PSL降息扩围叠加5500亿元地方债务限额，有望支撑四季度稳增长节奏；全年GDP实现4.5%-5.0%目标压力不大，权益市场下行风险边际缓释，结构性机会更趋明朗。