影石创新：记录分享需求爆发 龙头地位强化利润拐点将至

时间：2026年10月20日 19:41:46 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，影石创新2021—2025年营收CAGR达65%，2026年上半年仍保持50%高增长；最新财报显示，公司26H1研发费用率高达18.3%，海外亚马逊运动相机份额升至50%，国内全景相机线上份额达70%。近期机构研报指出，公司已从硬件厂商跃升为“记录分享”全链路方案解决者，后端生态优势显著优于GoPro。

　　
　　研报认为，影石并非单纯靠硬件参数竞争，而是以“先拍摄后取景”“无感记录”等技术重构用户需求，覆盖vlog创作、户外运动等高粘性客群；其定义的“第二台影像设备”潜在市场达2818亿元，叠加存储剪辑等后端服务半视角，2030年服务收入有望达69亿元。

　　
　　研报指出，当前利润承压主因前置研发投入与渠道建设，但高投入正快速转化为品牌力与用户闭环——官网引流占比约20%，谷歌搜索量同比+40%；随着规模效应显现及自研芯片降本，2027年起净利润将迎爆发式增长，预计26—28年归母净利分别为3.4亿、10.9亿、28.3亿元，后两年增速超200%。