假期错位提振消费 三季度GDP升至4.5%

时间：2026年10月20日 18:12:15 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月服务业生产指数升至4.8%，社零中偏必选消费增速回升至3.6%，带动三季度GDP同比升至4.5%，较二季度的4.3%小幅改善。制造业投资降幅收窄至-0.9%，电子、运输设备等出口关联行业投资明显回暖，石油制品零售额同比也由-7%大幅收窄至-0.8%。

　　
　　近期机构研报指出，此次回升主因假期错位、外需改善、价格因素和供给约束缓解四方面驱动，其中服务消费反弹最为显著。研报认为，交运、餐饮、商务服务等指标同步走强，反映短期场景修复对消费形成实质支撑。

　　
　　研报指出，尽管居民消费倾向仍低于去年同期，农民工收入增速放缓，但政策已在9月底加码，四季度若地产销售与基建投资出现边际好转，将强化经济企稳信号，对顺周期板块构成利好。