璞泰来Q3基膜放量+负极降本 双轮驱动盈利回升

时间：2026年10月20日 18:02:49 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，璞泰来2026年前三季度营收158.58亿元，同比增长46.4%；归母净利22.76亿元，增长33.9%。其中三季度单季净利8.24亿元，环比增10.14%，毛利率与净利率分别升至29.39%和15.50%，费用率小幅上升但整体盈利质量改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司Q3基膜出货约7亿平，环比大增33%，技改提速带动产能释放，年底还将新增20亿平产能，成本竞争力有望强化。涂覆膜出货虽短期环比回落，但全年高增确定性强，单位盈利保持稳定。

　　
　　研报认为，四川负极低成本产能加速爬产、部分客户顺价落地，推动单吨盈利环比改善；PVDF出货1.5万吨、利润贡献稳中有升；设备业务Q4进入验收高峰，将带来增量利润。多重业务协同发力，支撑未来两年净利持续增长，目标价对应26倍PE，维持买入评级。