AI加速普及削弱护城河 但头部企业正重构竞争优势

时间：2026年10月20日 15:56:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前大模型推理成本三年内下降超90%，开源模型占比已达65%，行业技术扩散速度远超移动互联网初期。最新财报显示，头部AI公司研发费用率仍维持在25%以上，且算力投入年增40%。

　　
　　近期机构研报指出，AI并未消灭竞争优势，而是将竞争焦点从技术垄断转向数据飞轮、场景纵深与工程化落地能力。研报认为，拥有真实产业数据闭环和千万级终端部署经验的企业，正通过‘AI+垂直领域’形成新壁垒。

　　
　　研报指出，通用大模型同质化加剧，反而凸显具备行业Know-how的AI应用厂商价值。例如在金融、医疗等强监管领域，合规训练数据积累和客户信任链构成天然门槛。短期看，算力基建与MaaS平台服务商受益于行业扩容；中长期，能将AI深度嵌入核心业务流的企业更可能获得估值溢价。