璞泰来负极隔膜双轮驱动盈利弹性释放

时间：2026年10月20日 10:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，璞泰来2026年前三季度营收158.6亿元，同比增长46%；归母净利22.8亿元，同比增长34%。其中三季度单季营收57.4亿元，净利8.2亿元，环比持平但净利增长10%，毛利率回升至29.4%，显示盈利质量改善。

　　
　　近期机构研报指出，公司业绩增长核心来自负极与隔膜两大业务放量。研报认为，隔膜基膜出货Q3达7-8亿平，环比增25%，全年预计25亿平、同比+70%；自制设备降本提效，单线产能达5亿平，单亿平投资仅0.7亿元。研报指出，负极Q3出货超8万吨，环比大增35%，四川基地接近满产，涨价传导落地带动单吨净利显著回升，2028年有望贡献8-10亿元利润。

　　
　　研报还强调PVDF业务增量亮眼，Q3贡献净利1.1亿元，2028年产能将达10万吨。资本开支大幅增加，印证后续产能加速释放节奏。估值仅10倍2027年PE，安全边际充足。