高能环境资源化放量驱动盈利跃升 库存扰动不改长期逻辑

时间：2026年10月20日 09:57:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，高能环境2026年前三季度营收152.39亿元、归母净利润12.03亿元，同比分别大增49.99%和86.15%，扣非净利润增速更达91.56%；单季度Q3净利润1.81亿元，同比增长25.93%，经营性现金流净额4.35亿元，同比暴增2036.87%。

　　
　　近期机构研报指出，业绩高增核心来自金属资源化业务产能持续释放，叠加铜、金、铂族等金属价格上行，回收率超95%、精铋及铂族产能居行业第一梯队，形成含铜/铅/镍三条闭环体系，显著提升附加值。研报认为，毛利率升至18.27%、期间费用率下降3.37个百分点，印证规模效应加速兑现。研报指出，Q3利润增速放缓主因库存节奏调整，属短期波动，不影响资源化主线推进。研报强调，公司已具备14类金属回收能力，下游直通半导体与高端制造，成长确定性增强。