宇通客车Q3扣非增22% 出口高端化驱动盈利跃升

时间：2026年10月20日 08:47:08 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宇通客车2026年三季度营收90.97亿元，同比降11.13%；归母净利润13.16亿元，同比下降3.00%；但扣非净利润达13.03亿元，同比增长22.26%。单车扣非净利12.03万元，同比大增38.13%，毛利率提升2.75个百分点至26.73%。高增长主因高毛利出口订单放量，叠加信用减值冲回及所得税减少。

　　
　　近期机构研报指出，Q3出口占比36.3%，虽销量微降，但出口ASP同比提升11%，新能源出口ASP升7%，反映订单结构向高价值、高壁垒市场升级。研报认为，公司全年1.9万辆出口目标(含5000辆新能源)有望超额完成，Q4进入传统出口旺季，估值修复空间打开。

　　
　　研报指出，公司DPS提升至2.5元/股，当前股息率近9%，分红稳定性强；2026-2027年预测PE仅11X、9X，显著低于行业均值。海外电动化趋势明确，宇通均价持续领先同业，盈利弹性将持续释放。