外需强劲托底经济 但内需修复仍待政策加码

时间：2026年10月19日 21:36:54 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度GDP同比增长4.5%，较二季度回升0.2个百分点；9月工业增加值同比升至5.5%，高技术制造业增长15.3%，出口同比大涨22%，PPI同比涨5.0%。但固定资产投资同比下降7.2%，房地产开发投资下滑20.6%，社零仅增1.1%，汽车消费拖累加剧。

　　
　　近期机构研报指出，当前经济回暖呈现鲜明结构性特征：出口、高技术制造和现代服务业是核心支撑，而房地产、传统制造业和大额可选消费仍是主要拖累。研报认为，政策托底效果已初步显现——设备更新资金全面下达、PSL利率下调并扩容至“六张网”、8000亿新型金融工具加速落地，有望在四季度推动投资降幅收窄、基建与科技领域率先企稳。

　　
　　研报指出，知识产权产品投资同比大增9.3%，计算机通信制造业投资增长9.6%，印证新质生产力正成为固投新支柱。外需虽强，但向内需传导尚不充分，后续关键看政策落地节奏与居民收入预期改善。