社零回暖+服务消费爆发 情绪消费主线成投资核心

时间：2026年10月19日 17:11:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年9月社会消费品零售总额达42433亿元，同比增速1.1%，高于市场预期；1-9月累计同比亦为1.1%。分项看，必选消费持续稳健，粮油食品、烟酒等增速环比提升；可选消费中金银珠宝降幅大幅收窄7.9个百分点，化妆品保持5.4%增长。线上零售额1-9月增4.4%，吃类线上增速高达15.8%；国庆假期服务消费更强劲，日均销售收入同比大增19.5%。

　　
　　近期机构研报指出，当前消费复苏呈现结构性特征，服务消费与情绪消费成为亮点。研报认为，黄金珠宝、医美化妆品、跨境出海及优质文旅服务企业正受益于消费者信心修复和场景复苏，品牌力强、产品创新快的公司更具弹性。

　　
　　研报指出，政策支持叠加节日效应持续，四季度消费动能有望延续。重点关注具备情绪价值转化能力、渠道效率提升及AI赋能潜力的细分龙头，这些方向更易获得资金青睐和估值修复。