银行红利属性弱化 配置转向AI硬件布局

时间：2026年10月19日 09:21:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，当前银行股平均股息率仅略超4%，已逼近历史红利行情的临界支撑位；9月社融中政府债发力明显，但企业与居民中长期贷款同比下滑，反映内生需求仍疲软。近期机构研报指出，银行作为避险红利资产的配置逻辑正在松动。研报认为，成长主线正处第二阶段震荡尾声，11月有望迎来景气重启，AI硬件成为低位布局核心方向。研报指出，美联储10月大概率按兵不动，外部扰动边际缓和，为A股风格切换提供窗口。研报认为，出口景气度持续走高构成经济重要支撑，而PPI高企压制中游利润，进一步凸显具备强α的AI应用与农产品链的配置价值。综合来看，银行股短期缺乏催化剂，而AI硬件受益于年底‘吃饭行情’预期与产业节奏拐点，弹性更优。