银行优先股加速赎回 财务成本下降增厚股息

时间：2026年10月19日 08:51:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至10月中旬，7家上市银行已披露优先股赎回计划，规模达1555亿元；其中招行、光大、平安等5家已完成赎回，中信、江苏银行已公告计划。当前上市银行优先股仅余12只、存量5448.5亿元，新增发行基本停滞，永续债成为资本补充主力。

　　
　　近期机构研报指出，赎回核心动因是利率下行带来的显著利差套利空间——招行赎回优先股股息率3.62%，而新发永续债前五年利率仅1.99%，利差超160BP。研报认为，以低息二永债接续高息优先股，可直接压降财务成本，提升净利润与普通股回报。

　　
　　研报指出，今年前三季度商业银行永续债发行7031亿元，二永债总发行量约1.6万亿元，同比增30%。国有大行占比近67%，股份行占22%。在低利率与稳分红背景下，银行板块估值修复逻辑强化，推荐优质区域行与高股息龙头。