白酒行业筑底信号显现 龙头企稳大众突围

时间：2026年10月19日 08:41:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本届秋糖规模明显缩量，展商减少、头部名酒缺席酒店展，渠道以清库存、对账为主，光瓶酒和低度健康酒成新亮点。产业调研指出，双节动销同比下滑，次高端承压最重，百元以下价格带相对平稳；终端库存已处低位，主流单品节后批价未大幅回落。

　　
　　近期机构研报指出，行业正经历“去库存先行、价格企稳在后”的筑底阶段。研报认为，茅台动销稳中有增、批价企稳，五粮液以价换量提升份额，汾酒与今世缘在大众价位带表现稳健；古越龙山则受益于黄酒景气改善预期。

　　
　　研报强调，春节备货窗口偏短抑制渠道囤货冲动，但库存低位叠加价格企稳，中长期配置价值提升。推荐逻辑聚焦治理能力与业绩确定性，贵州茅台、山西汾酒、今世缘、古越龙山获买入评级。