AI放缓利率回落 黄金煤炭出口三线受益

时间：2026年10月18日 21:46:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月我国出口同比大增36.3%，纺服、家电、汽车等非AI品类增速明显回升；美伊冲突持续推升能源紧张，全球原油库存下降，但炼厂利润承压制约油价上行空间；同期美国AI融资降温，CoreWeave债券收益率超15%，CDS利差走阔，科技资本吸引力减弱。

　　
　　近期机构研报指出，AI产业趋势放缓正带动美债实际利率率先回落，虽9月美国CPI超预期，但“利率跑不赢通胀”阶段尚未确立，美元趋弱利好黄金。研报认为，黄金配置窗口已开启；煤炭因旺季+补库逻辑短期更占优；石油石化虽有价格约束，但中枢上移确认红利属性；出口出海板块底部已现，白电、纺织制造、商用车、家居等兼具高股息与外需修复弹性。

　　
　　研报强调，A股最差环境已过——AI缩圈至美国削弱全球资本成本压力，非科技板块宽度回升是积极信号。ETF净流入虽不预示趋势反转，但流动性风险缓释为结构性机会提供基础。