金三江海外产能落地 牙膏龙头迈向全球增量

时间：2026年10月18日 20:36:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，金三江2026年上半年营收2.76亿元，同比增长37.82%；归母净利润0.44亿元，同比增长44.08%，增速持续快于营收，主因海外订单放量叠加赛乐工厂产能利用率提升，规模效应显现。2025年公司二氧化锆产量达5.04万吨，销量4.92万吨，牙膏业务收入占比超九成，毛利率维持在43.81%的高位。

　　
　　近期机构研报指出，公司马来西亚生产基地建设是核心催化——项目建成后将新增5万吨年产能，预计满产年利润超9300万元。叠加可转债募资2.84亿元全部投入，产能扩张确定性强。研报认为，公司作为沉淀法二氧化锆细分龙头，客户绑定国内外主流牙膏品牌，技术壁垒与渠道优势稳固。

　　
　　研报指出，股权激励与员工持股计划同步落地，考核目标明确要求2026—2030年营收年增不低于13%，凸显管理层对长期增长的信心。随着食品、药品、抛光液等新应用领域持续拓展，成长空间进一步打开。