IPO复苏叠加长鑫跟投 华泰证券盈利韧性凸显

时间：2026年10月18日 20:18:03 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年三季度A股IPO规模达1457亿元，同比大增226%；日均股基成交额2.8万亿元，虽环比降18%，但两融规模仍同比增7%。长鑫科技等明星项目上市带来直投浮盈，部分抵消了股市回调对自营的拖累。

　　
　　近期机构研报指出，上市券商前三季度扣非净利润同比增35%，但单季环比下滑32%，主因直投跟投收益扰动明显——剔除长鑫贡献后实际环比降幅扩大至44%。研报认为，IPO持续修复、大财富管理及海外业务展现经营韧性，是支撑头部券商盈利稳定的核心力量。

　　
　　研报指出，当前头部券商ROE中枢已升至约10%，但估值仍处低位，存在显著修复空间。政策稳市预期升温，叠加投行与跨境业务长期逻辑强化，华泰证券作为综合竞争力突出的标的，盈利质量与成长确定性更受机构认可。