萤石网络利润高增源于业务结构优化

时间：2026年10月18日 17:16:29 中财网

　　CFi.CN讯：萤石网络2026年前三季度营收46.51亿元，同比增长8.34%；归母净利润6.16亿元，同比大增45.85%，扣非净利增速更高，达54.73%。数据显示，公司毛利率升至49.51%，同比提升5.88个百分点，归母净利率达13.24%，提升3.41个百分点。Q3单季扣非净利同比激增119.85%，显著快于收入增速。

　　
　　近期机构研报指出，利润高增主因业务与成本结构持续优化：供应链敏捷调整备货、销售策略周期化，推动毛利提升；研发费用率微降至14.66%，对盈利形成支撑。研报认为，智能家居硬件与云平台双轮驱动，产品结构升级带来溢价能力增强，估值仍具支撑。

　　
　　研报指出，尽管经营现金流短期承压，存货和应收账款有所增加，但属主动策略调整，后续关注回款改善与库存周转。目标价35.72元，维持“买入”评级。