通胀超预期强化高利率 锡铜比走阔利好锡业股份

时间：2026年10月18日 16:11:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美国9月CPI同比升至3.7%，核心CPI达2.6%，通胀韧性超预期；沪锡本周收于375985元/吨，锡铜比下降3.54%，显示锡相对铜走弱。基本面来看，缅甸佤邦锡矿复产缓慢，印尼出口配额制约供应增量，全球显性库存持续低位。

　　
　　近期机构研报指出，锡价短期承压主因美元走强与科技板块情绪转弱，费城半导体指数回调加剧抛压。研报认为，宏观利空属阶段性扰动，而供应刚性支撑明确——佤邦复产进度不及预期，叠加冶炼端环保趋严，实际增量有限。

　　
　　研报指出，下游补库尚未启动是当前压制因素，但低库存状态一旦伴随宏观情绪修复或AI资本开支回暖，锡价弹性将显著高于其他基本金属。稀土方面，镨钕价格坚挺反映大厂采购托底，对产业链中游形成价格传导支撑。