DR001回落至1.25% 资金面宽松支撑债市回暖

时间：2026年10月18日 15:11:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，本周DR001加权均值为1.27%，最低触及1.25%，3M与6M买断式逆回购连续超额续作2000亿元；1年期同业存单利率周五报1.44%，较上周末下行1.51%。国债四季度净融资预计达4万亿元，货币配合财政发力信号明确。

　　
　　近期机构研报指出，当前资金宽松并非偶然，而是跨季考核后信贷节奏放缓、股市调整引发结算性存款回流银行等多重因素共振的结果。研报认为，DR001回落至1.25%具备合理性，主因政策利率(OMO 1.4%)与市场利率(大行3Y存款利率1.25%)出现阶段性脱节，资金面正自发向合理中枢回归。

　　
　　研报指出，DR001与1个月国债利率比价处于2024年以来85%分位，显示此前偏高，当前水平反映估值修复；存单利率已进入下行通道，参考6月初低点，1.42%附近具较强支撑。宽松流动性环境对利率债及高等级信用债构成持续利好。