花园生物切入广谱抗病毒新药 共研25-HC打开成长新空间

时间：2026年10月17日 14:41:30 中财网

　　CFi.CN讯：花园生物与广州国家实验室签署协议，拟设合资公司共同推进25-羟基胆固醇(25-HC)广谱抗病毒新药研发。25-HC通过调控宿主细胞膜胆固醇抑制病毒融合，对40余种包膜病毒及冠状病毒有效，且耐药风险低。公司已具备VD3全产业链能力，25-HC与现有25-羟基VD3产线在核心工艺和设备上高度协同，产业化基础扎实。

　　
　　近期机构研报指出，25-HC研发进展顺利，广州国家实验室此前成功转化来瑞特韦、昂拉地韦等创新药，技术落地能力强。研报认为，合资公司由花园主导运营、持股不低于51%，保障公司对项目控制力与未来收益权。研报认为，该布局不仅延伸公司从原料到创新药的价值链，更有望带来估值体系切换契机。

　　
　　数据显示，公司2026—2028年归母净利润预计达4.02亿、5.58亿、7.45亿元，PE持续下行至10倍附近。基本面来看，VD3及衍生物需求增长叠加新药产业化预期，构成业绩与估值双驱动逻辑。