高能环境Q3利润环比承压但现金流暴增 经营质量拐点显现

时间：2026年10月17日 01:36:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，高能环境2026年前三季度营收152.39亿元、同比增长49.99%，归母净利润12.03亿元、大增86.15%；但单季Q3净利润1.81亿元，环比下滑56.82%，毛利率降至12.94%，回落4.63个百分点。值得注意的是，Q3经营现金流净额达4.35亿元，同比暴增2036.87%，前三季度净流出收窄至1.71亿元，回款与采购节奏明显优化。

　　
　　近期机构研报指出，短期利润波动主因金属价格阶段性回调及项目结算节奏影响，但资源化业务产能释放持续支撑收入高增。研报认为，现金流大幅改善反映公司运营效率提升，应收账款和存货周转正进入修复通道，为后续利润兑现提供安全垫。

　　
　　研报指出，印尼、越南固废项目已获授标函，自有金矿详查年内完成，矿业布局进入实质性推进期。危废资源化高增长+海外订单落地+现金流拐点，构成估值上修核心逻辑，目标价21.82元对应20倍PE，维持“增持”评级。