机场行业盈利修复趋缓 但政策托底信用稳健

时间：2026年10月15日 22:07:56 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年上半年我国民用机场客运量增速回落，货运则保持较高增长；东部地区因国际枢纽集中、运力倾斜，份额提升明显，西部受益于政策与跨境电商发展初显潜力。基本面来看，样本机场企业经营亏损扩大，主因业务量放缓叠加新项目集中投用，但经营性现金流已逐步恢复。

　　
　　近期机构研报指出，尽管盈利修复边际减弱，但行业杠杆小幅上升仍处合理区间，偿债能力整体良好。研报认为，国际航线复苏支撑客运低速增长，航司运力结构调整将加剧机场分化，头部枢纽机场优势更突出。研报指出，机场作为关键基础设施，持续获得政府及民航局资金支持，融资渠道通畅，信用风险可控。研报强调，货运高增+政策托底+现金流改善构成核心支撑，对估值形成底部保护。