分众传媒收购新潮获批 梯媒整合加速盈利改善可期

时间：2026年10月15日 20:21:55 中财网

　　CFi.CN讯：国家市场监管总局已批准分众传媒收购新潮传媒90.02%股权，附加六项限制性条件，有效期5年。数据显示，双方合并后在电梯媒体广告市场合计份额达55%—60%，新潮2025年收入17.27亿元、净利0.54亿元。近期机构研报指出，反垄断获批显著降低交易不确定性，参考同类案例，证监会注册预计约两个月内完成。

　　
　　研报认为，整合核心价值在于媒体网络互补与客户资源协同——新潮70万块智能屏可填补分众在中低端社区及部分二线城市的覆盖空白；叠加重叠点位优化与销售运维体系整合，有望提升单点位产出和毛利率。

　　
　　研报指出，附加条件虽约束价格与独家条款，但倒逼公司转向运营提效而非粗放扩张，长期更利于健康盈利。维持“强烈推荐”，预测2026—2028年归母净利润分别为56.04亿、58.61亿、59.17亿元，整合兑现将成为股价关键催化。