宇通客车3Q毛利率逆势升2.75pt 出口旺季将至

时间：2026年10月15日 16:48:08 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，宇通客车2026年三季度营收90.97亿元，同比降11.13%；归母净利润13.16亿元，同比微降3%，但扣非净利润同比大增22.25%，达13.03亿元。毛利率达26.73%，同比提升2.75个百分点，环比升1.75个百分点，创近年新高。期末货币资金及交易性金融资产合计约128亿元，现金流强劲。

　　
　　近期机构研报指出，毛利率提升主因出口占比维持高位、高端海外订单集中交付，抵消了新能源出口短期承压影响。研报认为，四季度将迎来出口交付旺季，叠加非洲等新兴市场扩容及海外新能源转型加速，出口量有望同环比显著回升。

　　
　　研报指出，尽管出口退税率调整带来潜在压力，但公司可通过价格传导与降本增效对冲，影响整体可控。当前估值仅9.8倍2026年PE，目标价对应43.8%上行空间，估值修复动能明确。