圆通速递盈利跃升73% 单票毛利增57%驱动估值修复

时间：2026年10月13日 21:41:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，圆通速递2026年上半年营收388.9亿元，同比增长8.4%；归母净利润达31.8亿元，同比大增73.4%，Q2单季度净利润环比再增30.5%。业务量达162.8亿件，市占率提升至16.2%，领先行业增速近4.5个百分点。单票毛利0.27元，同比增长57.1%，主要受益于成本下降5.99%及派费结算趋稳。

　　
　　近期机构研报指出，反内卷政策落地叠加公司精细化运营，推动快递行业竞争格局实质性改善。研报认为，资本开支同比下降21.4%，经营现金流增长50.3%，自由现金流由负转正，为中期分红4.11亿元奠定基础，后续分红能力有望持续增强。

　　
　　研报指出，圆通自有航空与数字化中台形成护城河，服务分层与国际化布局打开成长空间。当前PE仅9.6倍，显著低于历史中枢，盈利与现金流双升正驱动估值修复逻辑加速兑现。