地缘冲突推高气价 首华燃气量利齐增新奥九丰长协套利加速

时间：2026年10月13日 12:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，截至2026年10月9日，亚洲JKM、欧洲TTF、中国LNG出厂及到岸价周环比分别上涨0.9%、9.9%、1.9%和8%，美国HH气价微涨2.6%。国内LNG厂内库存同比增10.3%，但接收站库存大幅下降12.8%，供需紧平衡加剧。中石油发布2026-2027年度管道气价格政策，非管制气上浮70%-80%，调峰气上浮90%，顺价机制持续强化。

　　
　　近期机构研报指出，美伊冲突导致霍尔木兹海峡运输受阻，直接冲击亚洲13%天然气供给，JKM与TTF价格较冲突前飙升136%，而美国HH仅微涨1%，区域价差显著拉大。研报认为，首华燃气作为深层煤层气龙头，自产气价每升0.1元/方，2026年业绩弹性达16%，量利齐增逻辑清晰。研报指出，新奥股份20亿方美气长协转售亚洲价差扩大至4.25元/方，税后业绩弹性38%；九丰能源8亿方马方长协价差达1.76元/方，弹性25%，长协成本优势正转化为真实利润。