皇冠新材IPO落地 产品升级+市占率超10%驱动估值提升

时间：2026年10月13日 08:46:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，皇冠新材2025年营收34.08亿元、归母净利润3.09亿元，2023–2025年营收与净利复合增速分别为8.51%和5.55%；2024年功能性复合材料国内市占率超10%，车规级及电子级胶粘材料放量明显。近期机构研报指出，公司已实现高端产品对3M、日东等国际龙头的部分替代，募投9.19亿元加码关键材料研发，有望加速差异化产品矩阵落地。研报认为，高毛利产品占比提升叠加原材料价格回调，推动毛利率连续三年上行；下游消费电子回暖与轻工业拓展双轮驱动，业绩增长确定性增强。研报指出，当前可比公司2025年平均PE为41.36倍，而皇冠新材作为次新股尚未充分定价，成长性溢价空间可观。行业层面，我国胶粘带市场五年CAGR达9.73%，至2024年已达726亿元，需求持续扩容为公司份额提升提供坚实基础。