科创创业板跌近历史极值 红利为盾成长为矛

时间：2026年10月13日 04:26:32 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，科创50和创业板指滚动120日最大回撤已逼近历史极值，分别跌破成交量加权年线约200点和520点；近一年超九成筹码成本高于当前价，交易拥挤度明显降温，两融余额收缩，市场换手率处于牛市以来低位。

　　
　　近期机构研报指出，市场并未因急跌系统性下修盈利预期，9月下旬以来电子、煤炭、非银等行业27年业绩预期反而上修。研报认为，TMT与周期制造板块呈现‘盈利坚挺+估值收缩’特征，调整充分；宁德时代、立讯精密等外资重仓白马股筹码结构加速出清，北向抛压释放后配置价值凸显。

　　
　　研报指出，红利资产是当下最厚的防御盾牌，尤其银行、公用事业及高分红煤炭石化；而调整后的科技制造与出清型消费白马，则构成最具弹性的进攻之矛。资金端压力边际缓解，为攻守转换提供窗口。