高热流密度时代重估TIM价值 鸿富诚增速185%领跑

时间：2026年10月11日 12:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，鸿富诚2025年热管理材料及器件收入同比增速高达185%，远超行业20%-30%平均增速；碳基导热垫片已量产，垂直取向石墨烯垫片导热系数达130W/(m·K)，率先切入高热流密度GPU场景。近期机构研报指出，AI芯片功耗激增正推动热管理从简单填隙转向低热阻系统优化，TIM材料价值被系统性重估。研报认为，传统聚合物TIM仍为主流，但碳基、金属基等高性能路线加速迭代，尤其石墨烯、碳纤维、铜-金刚石等方案在导热与均热协同上优势突出。研报指出，技术壁垒高、新品占比高的企业毛利更优，鸿富诚等头部厂商凭借先发验证和量产能力，正享受高毛利与订单放量双重红利。下游AI服务器、HBM封装、光模块升级持续拉动需求，TIM已成算力基建关键隐形环节。