液冷产业链Q4业绩兑现 英伟达VR200驱动金富科技等零部件先行

时间：2026年10月10日 08:36:26 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，AI芯片TDP持续突破风冷极限，整机柜功耗超40kW，叠加全球PUE≤1.25政策强制要求，液冷已成AI数据中心散热刚需。非接触式冷板方案为主流路径，其中不锈钢波纹管、UQD、CDU等上游零部件毛利率高达40%-60%。

　　
　　近期机构研报指出，英伟达VR200将于2026年Q3小批量交付、Q4进入规模量产爬坡期，液冷产业链业绩将集中兑现。研报认为，上游零部件环节认证壁垒高、订单落地快，Q3起即可释放报表利润，显著早于系统集成商。

　　
　　研报重点推荐金富科技、五洋自控等不锈钢波纹管供应商，因其已切入英伟达AVL/RVL供应链，订单确定性强。同时关注英维克、申菱环境等二次侧集成商，其受益于下游代工厂产能扩张节奏加快。液冷渗透加速叠加国产替代提速，核心零部件企业盈利拐点明确。