昨夜华尔街: 大盘小阳线反弹 科技分化已现裂痕
我观察到，资金情绪已经出现明显分层。亚马逊( AMZN )暴拉3.29%、微软( MSFT )涨2.38%，这两只权重股把七巨头板块硬生生拽红，但英伟达( NVDA )、苹果( AAPL )、脸书( META )却集体走弱，尤其是AMD和英特尔( INTC )分别下跌2.03%和2.22%。这不是随机波动，而是资金对“AI泡沫末端”的谨慎正在转化为实际卖盘。半导体板块整体承压，而IT硬件和软件板块却逆势走强，惠普企业( HPE )、思科系统( CSCO )、甲骨文( ORCL )的强劲表现，说明钱正在往能真正产生现金流的领域跑。 消息面给出的因果关系很清晰。利好主要是两块：一是医药板块的实质性进展，默克( MRK )和强生( JNJ )的最新临床数据超预期，叠加礼来( LLY )的减肥药管线传出积极信号，资金迅速把医药当成避风港；二是美联储内部鸽派声音再次出现，市场对12月降息的预期被小幅拔高，这直接利好金融服务和IT硬件这些利率敏感品种，黑石集团( BX )、贝莱德( BLK )、思科( CSCO )的上涨就是这个逻辑的直接体现。 利空则集中在供应链和地缘风险上。中东局势有再度升温迹象，加上部分机构披露对半导体上游原材料的库存预警，直接砸了AMD和英特尔( INTC )的情绪。美光科技( MU )也小幅回落，存储板块整体偏弱。这些利空目前还不足以掀翻大盘，但已经足够让高估值AI股承压。 从200天均线看，三大指数仍牢牢站在长期趋势线上方，整体多头结构没被破坏。但短期情绪变化非常明显：散户仍在追高亚马逊( AMZN )和甲骨文( ORCL )这类有业绩兑现的品种，而部分聪明钱已经在减持纯硬件AI股。这种预期差正在扩大。 我判断接下来3-5个交易日，市场大概率维持震荡偏强格局，但热点会继续切换。IT硬件和软件仍值得重点盯防，尤其是那些已经开始兑现利润、估值相对合理的标的。医药防御属性也会继续被资金追捧。半导体短期难有系统性机会，除非出现超级利好把AMD和英特尔( INTC )的利空彻底消化，否则分化还会加剧。 至于波动最大的那几只，AMD和英特尔( INTC )的下跌我认为是合理的宣泄。市场对它们的业绩预期已经从“AI救世主”回调到“苦苦追赶”的现实，资金用脚投票很正常。相反，亚马逊( AMZN )和甲骨文( ORCL )的上涨则是实打实的业绩驱动，含金量更高。 总的来说，现在不是追高的时候，而是盯紧资金真正流向的地方。纯概念的狂欢可能暂时告一段落，真正能赚钱的生意又要回到老轨道上了。 中财网
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