餐饮复苏叠加奶价上行 食品饮料利润弹性显现

时间：2026年10月10日 08:06:51 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2026年1-8月餐饮收入同比增长2.4%，持续跑赢社零总额；8月单月餐饮收入增1.1%，暑期及双节催化下Q3增速有望环比提升。奶价方面，生鲜乳均价已达3.09元/公斤，创年内新高，牧业龙头已实现上半年扭亏。

　　
　　近期机构研报指出，速冻板块受益于餐饮平稳、促销收缩及海外布局，安井食品Q3收入稳健、利润环比提速；复调和健康调味品表现亮眼，海天味业、颐海国际获重点推荐；乳制品在供给出清与深加工需求拉动下，奶价温和上行逻辑强化，伊利、蒙牛及优然牧业等配置价值突出。

　　
　　研报认为，板块核心驱动力正从收入增长转向利润改善，成本压力趋稳叠加提价传导顺畅，利润弹性成为Q3主线。餐饮链修复与原奶周期上行形成共振，为食品饮料板块提供双重业绩支撑。