量贩渠道高景气驱动大众品分化 优质龙头市占率持续提升

时间：2026年10月09日 20:51:38 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，26年Q2大众消费品板块呈现明显结构性亮点：量贩渠道开店超预期、同店正增长；调味品龙头如天味、中炬、安琪、千禾等收入增速均超10%；软饮料中农夫山泉、东鹏市占率显著提升；啤酒板块在天气扰动下仍实现利润增速快于销量。

　　
　　近期机构研报指出，本轮大众品复苏主线并非普涨，而是以量贩渠道扩张和供应链提效为引擎，带动优质龙头加速抢占份额。研报认为，海天、东鹏、农夫、燕啤、安琪等标的受益于成本红利、产品结构优化及销售费用率下降，盈利质量改善更可持续。

　　
　　研报指出，乳制品、预加工、零食等板块虽短期承压，但妙可、立高、宝立等具备强α能力的公司已显现渠道恢复与收入弹性。配置上强调‘仓位>个股’，优先选择业绩稳、股息高、安全边际足的价值底标，以及有β逻辑的乳制品和强α成长标的。