招商积余非住宅外拓提速 三方合同增27.6%驱动增长

时间：2026年10月09日 20:43:18 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，招商积余2026年上半年营收97.71亿元，同比增长6.64%；归母净利润4.98亿元，微增0.15%。毛利率小幅下滑1.14个百分点至10.98%，但期间费用率明显优化，管理费用率下降0.88个百分点，财务费用率仅0.01%，成本管控成效突出。

　　
　　近期机构研报指出，公司增长动能正从依赖集团内部转向高质量第三方拓展。研报认为，上半年新签年度合同额20.93亿元，其中第三方项目达20.31亿元、同比大增27.58%；非住宅类新签18.30亿元、增长28.33%，办公、园区、政府及IFM、高校等赛道加速落地，结构持续升级。

　　
　　研报指出，基础物管收入75.31亿元、增长9.97%，占总营收77%，非住宅管理面积占比达62%，第三方项目占比66.37%，轻资产模式日趋成熟。商业运营销售额与客流双位数增长，出租率维持94%高位，支撑盈利韧性。估值处于行业低位，PE连续三年下行，增长确定性获机构持续看好。