妙可蓝多Q3盈利大增89% 原制奶酪量产打开B端成长空间

时间：2026年10月09日 12:36:27 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，妙可蓝多2026年前三季度营收48.7亿元，同比增长23.0%；归母净利2.1亿元，增长20.4%；其中单季度Q3扣非归母净利达0.3亿元，同比大增89.1%，远超收入增速。盈利加速改善主因核心奶酪业务高增、非核心液奶及贸易业务收缩，带动Q3归母净利率同比提升0.8个百分点。

　　
　　近期机构研报指出，长春原制奶酪产业园已正式量产，一期年产能3万吨，覆盖马苏里拉、黄油等关键原料，将显著提升原料自给率与B端降本能力。研报认为，B端客户拓展叠加新产能爬坡，有望持续强化规模效应与产品结构优化，驱动利润率中枢上移。

　　
　　研报指出，虽下调2026-2028年营收与盈利预测，但主因主动剥离低毛利液态奶等非核心业务，主业聚焦度提升。当前估值对应2026年PE仅30倍，低于历史中枢，且蒙牛协同与股权激励进一步夯实长期执行力。