REITs类期权价值凸显 低估值IDC消费龙头迎配置窗口

时间：2026年10月08日 16:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月中证REITs全收益指数微跌0.3%，二级市场对单月11单创纪录的一级询价反应钝化，未现大幅下跌；P/NAV均值1.0倍，处于历史24%分位，但产权派息率5.0%、经营权IRR4.8%，与10年期国债利差分别达328bps(历史100%分位)、309bps(59%分位)，安全边际显著拓宽。

　　
　　近期机构研报指出，当前REITs筹码以配置盘为主，日均换手率仅0.31%(历史11%分位)，市场对正向催化更敏感，已初步具备“类期权”配置价值。研报认为，IDC、保租房、优质消费类REITs派息率低于历史中枢，利差分位数在75%-85%，叠加现金流相对稳定，安全垫更厚；华润、大悦城等消费龙头存在运营alpha，国家电投等能源龙头具稀缺性。

　　
　　研报指出，长端利率下行、增量资金入市、红利资产关注度提升等潜在催化，有望推动低估值板块估值修复，尤其关注一二级价差较宽、资产质量高的标的。