Nike大中华区承压调整 安踏比音勒芬迎结构性机会

时间：2026年10月08日 11:11:34 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月抖音服装大盘销售同比增12%，但环比降速；Nike FY27Q1收入112.1亿美元，同比下降4.3%，大中华区收入下滑26%，降幅环比扩大。Jordan品牌收入下降15-17%，运动休闲品类收入降双位数，主因主动削减Dunk系列销售。公司正聚焦三大调整：拆分运动休闲板块、重塑Jordan稀缺性、大中华区线上清退低效经销、线下首发中国定制款。

　　
　　近期机构研报指出，Nike短期承压将延续至FY27-28，但调整方向清晰，为本土品牌腾出市场空间。研报认为，大中华区渠道优化与产品升级节奏加快，利好具备设计力、渠道效率与库存管理优势的品牌。

　　
　　研报指出，比音勒芬男装增速居抖音第一，江南布衣、安踏体育获推荐，主因结构性成长确定性强、修复路径明确。制造端伟星股份、新澳股份受益订单能见度提升。整体看，行业分化加剧，龙头集中度提升逻辑强化。