非农不及预期提振美股 科技出海与HALO压舱石双主线凸显

时间：2026年10月08日 08:51:39 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月美国非农就业人数回落且低于预期，主因酒店业和政府岗位减少；同期中国制造业与非制造业PMI均重返50以上，景气度持续验证。国庆期间出行与旅游数据改善，铁路客运及重点地区客流量、营业额小幅回升。

　　
　　近期机构研报指出，海外分子端景气延续、分母端利率压力缓和形成共振，支撑风险资产。研报认为，美股反弹主因非农疲软强化降息预期，能源与科技领涨；港股结构上医疗与公用事业相对强势，科技板块承压但节末回暖。

　　
　　研报指出配置应聚焦两条主线：一是‘压舱石自由现金流HALO’，涵盖油气开采、铜、面板、钾肥、快递等高现金产出行业；二是中小盘科技与出海增量方向，尤其液冷、连接器、陶瓷基板等AI硬件高兑现环节，以及低拥挤的军工主题。