瑞尔特海外收入稳增44% 海外韧性对冲国内承压

时间：2026年10月07日 17:41:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，瑞尔特2026年上半年营收7.59亿元，同比下降17%；归母净利润亏损0.11亿元。其中Q2营收环比增长17%，境外收入3.35亿元，同比微增0.1%，占比提升至44%，创历史新高；而境内收入下滑28%。水箱及配件业务相对稳健，智能坐便器收入下滑26%，子公司一点智能亏损扩大。

　　
　　近期机构研报指出，公司短期承压主因国内地产链疲软、智能卫浴价格战及汇兑损失激增0.17亿元。研报认为，毛利率下滑3.1个百分点主要来自智能坐便器业务，但传统水件毛利率逆势微升，显示制造基本盘扎实。

　　
　　研报指出，公司2168项专利和26项国标参与制定，奠定冲水系统龙头地位；ODM客户认证周期长、黏性强，自主品牌已覆盖电商、工程及适老新场景。随着精装房智能化、存量翻新及适老化需求释放，中长期盈利修复可期。当前估值已反映悲观预期，2027年PE回落至36倍，弹性值得关注。