张裕穿越行业寒冬 盈利筑底+全球化布局双驱动

时间：2026年10月07日 15:46:29 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，国内葡萄酒消费量连续多年下滑，宴请等传统场景收缩，中小酒企加速出清，行业集中度持续提升。张裕作为国产龙头，拥有百年品牌、全国最大葡萄基地及覆盖海内外的酒庄网络，2023年白兰地与中高端葡萄酒占比已超65%。

　　
　　近期机构研报指出，张裕正经历“盈利底部确认”与“全球化产能重构”双重拐点。研报认为，行业存量博弈下，张裕渠道精耕能力与大单品策略支撑动销韧性；起泡酒、低度年轻化产品放量，对冲整体消费疲软；法国波尔多、智利卡萨布兰卡等海外酒庄不仅保障优质原料供给，更反哺国内高端形象塑造。

　　
　　研报指出，澳酒回归虽加剧中高端竞争，但倒逼国产品质升级，张裕依托产区风土叙事与‘葡萄酒+文旅’融合，正强化文化溢价能力。出口增长与一带一路市场拓展，为第二增长曲线提供确定性支撑。