三季报边际改善叠加日历效应 四季度困境反转可期

时间：2026年10月07日 13:11:30 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，2010年以来“十一”假期后5个交易日上涨概率达68.75%，后10个交易日高达75%；若节前下跌，节后上涨概率更接近90%。三季报方面，研报指出当前选股逻辑正从“高增速”转向“相对预期改善”，困境反转类组合在10月表现突出。

　　
　　近期机构研报指出，四季度领涨主线关键不在单点业绩高增，而在盈利改善广度与产业趋势的共振。若三季报呈现多行业边际回暖，11-12月高景气板块超额收益更显著。同时，历史统计显示，前9个月排名后30%的行业在四季度逆袭至前30%的概率近29%，尤其在政策转向或流动性改善年份胜率更高。

　　
　　研报认为，当前宏观环境具备困境反转触发条件：国内三季报验证修复迹象，海外美债利率上行趋缓、非农数据弱化加息预期，叠加节后日历效应强化，主题与低预期板块活跃度有望提升。