生产旺季拉动PMI重返扩张 需求修复成后续关键变量

时间：2026年10月01日 10:16:31 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月制造业PMI回升0.3个百分点至50.1%，连续两个月上行并重回荣枯线以上。生产指数达51.7%，明显强于新订单指数的50.5%；在手订单继续收缩至46.0%，产成品库存下降但原材料库存仍在收缩区间。

　　
　　近期机构研报指出，景气回升主因传统生产旺季叠加天气扰动减弱，建筑业反弹也贡献明显。研报认为，高技术制造、装备制造业持续扩张，消费品行业PMI升至50.7%，结构分化有所缓和，为中游制造类企业带来边际改善空间。

　　
　　研报指出，工业品价格预期回暖，购进价格指数升至60.8%，虽加剧中下游成本压力，但也反映供应链活跃度提升；后续若稳增长政策加快落地、项目资金向实物工作量转化，需求端有望接力成为驱动逻辑。