加息落地叠加AI爆发 算力金属与黄金共振上行

时间：2026年10月01日 09:11:28 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，美联储加息已基本落地，中东地缘扰动短期压制金价，但全球央行购金加速，美债利率见顶信号初现。铜矿复产低于预期，2026年全球铜矿几无新增产能；电解铝国内逼近产能天花板，海外减产难恢复；锂钴镍供给收缩明显，碳酸锂反转周期提前；锡、铟、稀土等战略金属受AI机柜、光模块、新能源车拉动，需求刚性增强。

　　
　　近期机构研报指出，新范式下成长与周期逻辑正共振：算力金属(锡、铟、重稀土)因AI硬件放量形成硬缺口，价格弹性大；贵金属在加息尾声和央行持续购金支撑下，配置价值凸显。研报认为，铜、铝等基本金属供需偏紧格局未变，成本端氧化铝受海外政策收紧支撑；能源金属中钴镍锂价格中枢上移趋势明确。研报指出，战略小金属在去全球化背景下正经历系统性重估，轻重稀土、钨、锡、铟的景气度与AI、军工、汽车电子强挂钩，价格上行确定性高。