上海医药创新药加速兑现 业绩拐点将至

时间：2026年09月30日 22:21:34 中财网

　　CFi.CN讯：上海医药2026年中报显示，营收1474.7亿元，同比增长4.15%；归母净利润35.04亿元，同比下降21.40%，但扣非净利润24.77亿元，同比增长17.98%。公司同步公告每股派息0.10元，现金分红近3.71亿元。

　　
　　近期机构研报指出，利润下滑主因会计准则调整及部分工业板块一次性影响，而扣非增长真实反映主业改善。研报认为，创新药管线进展超预期——61项在研新药中，49项为创新药，BCD-085已进入CDE技术审评核心阶段，强直性脊柱炎适应症上市在即。参芪麝蓉丸、B001/B007等项目稳步推进。

　　
　　研报指出，商业板块转型成效显著：CSO业务收入超200亿元(+15%)，创新药分销收入达330亿元(+29%)，成为新增长极。盈利预测虽小幅下调，但2026—2028年归母净利润仍预计达52.8亿—63.8亿元，复合增速约10%，核心驱动力正从传统商业向高毛利创新药研发与服务切换。