PMI重返扩张区间 生产提速叠加基建修复

时间：2026年09月30日 21:47:23 中财网

　　CFi.CN讯：数据显示，9月制造业PMI为50.1%，较8月回升0.3个百分点，时隔两月重返扩张区间；建筑业商务活动指数达50.3%，大幅上升3.4个百分点。服务业同步回暖至50.2%，整体景气水平边际改善。

　　
　　近期机构研报指出，本轮修复主因季节性开工提速、极端天气扰动消退，叠加财政资金加快落地、专项债发行提速投向基建，形成生产与建筑双轮驱动。研报认为，外需在AI设备出口拉动下保持韧性，对冲内需疲软，构成重要支撑。

　　
　　研报指出，价格剪刀差扩大虽压制中下游利润，但上游涨价有望提振PPI同比；中小企业虽仍在收缩区间，但已现边际改善信号。后续关注双节备货效应消退后，基建实物工作量能否持续释放——这将直接影响相关产业链企业订单与盈利兑现节奏。